近6000家加盟店,杨國福的达摩克利斯之剑

admin

2台中汽車借款，月22日，早已傳出上市風声的杨國福麻辣烫，正式向港交所递交招股阐明书。凭仗着近6000家的門店数目和跨越11亿元的年均匀营收事迹，杨國福麻辣烫正式全力冲刺“麻辣烫第一股”。對杨國福麻辣烫来讲，此時拥抱本錢的感化也许在于增强供给链、尺度化连锁、拓展新营業。但唯一3家直营門店，靠5780家加盟店撑起“山河”的杨國福麻辣烫，照旧有不少问题必要解决。

拥抱本錢做大供给链

港交所2月22日表露，上海杨國福企業辦理(團體)股分有限公司向港交所主板递交上市申请，中信建投國際為独家保薦人。招股书顯示，在2019年、2020年及2021年前9個月，杨國福麻辣烫收入别离到达11.82亿元、11.14亿元和11.63亿元；净桃園室內設計,利润别离為1.81亿元、1.69亿元和2.02亿元。

今朝，杨國福麻辣烫已建立19年之久。企查查App顯示，杨國福麻辣烫于2003年建立，并在2021年12月完成股分制革新。

同時，杨國福麻辣烫已成為海內市場排名第一的中式快餐品牌。弗若斯特沙利文数据顯示，按截至2020年12月31日止年度或截至该日期的商品買卖总额和餐厅数目计较，杨國福麻辣烫在中國的中式快餐市場中均排名第一。按同期的收入、商品買卖总额和餐厅数目计较，杨國福麻辣烫在中國的麻辣烫市場中排名第一。

此前，杨國福麻辣烫從未有過上市规划，且對本錢市場热忱并不高。2019年在接管媒體采访時，杨國福曾暗示“短時間無尚市规划”“若是引入本錢，他们请求的是短平快，请求每一年到达甚麼样的事迹。咱们現阶段還必要扎根。”

時候距离不到一年，杨國福麻辣烫便转而拥抱本錢市場，以期寄托本錢得到新成长。2021年头，杨國福暗示，“公司已将上市纳入五年规划中。重要看資金暗地里的气力，但愿能為企業成长带来新的思绪。”

從招股书表露的信息看，杨國福麻辣烫以前确切堕入事迹呈現短暂下滑的窘境。杨國福麻辣烫招股书顯示，2020年前三個月，杨國福麻辣烫餐厅的客流量廣泛降低，加盟餐厅数目呈現短暂下滑。别的，上述事迹数据也表示出，杨國福麻辣烫在2場中投注規則，020年的業務收入和利润呈現分歧水平的下滑。

對此，中國食物财產阐發師朱丹蓬認為，杨國福麻辣烫如今上市的機會很是好。“上市有益于晋升其综合气力，低落企業的谋划危害，在本錢加持下品牌效應與范围效應均可以進一步凸顯。”

同時，朱丹蓬指出，“固然本錢的加持可以或许為企業带来必定上風，不外其供给链的完备度、食物平安尺度、產物品格、消费者虔诚度等方面，都關乎着企業将来的成长。這也是杨國福必要完美的标的目的。”

按照招股书，杨國福麻辣烫的募資用处重要包含進级出產举措措施、增强研發能力、進级信息技能體系、投資于國表里餐厅收集拓展规划、提高品牌知名度、推行零售產物、加强物流仓储能力、采辦麻辣烫價值链上中遊营業等。

北京贸易經济學會副會长赖阳對《消费钛度》暗示，“企業上市并不是一劳永逸，若杨國福上市以後得到融資，還需在品牌形象、谋划模式、產物等方面投入，延续晋升品牌竞争力，為消费者带来更多新颖感。”

靠加盟打下山河

虽然冠上“中式快餐第一”的名头，但杨國福麻辣烫可否成為“麻辣烫第一股”，還因其加盟模式带来的弊病而备受争议。

杨國福麻辣烫在招股书中暗示，公司的营業運营状态，很大水平上取决于品牌與加盟商之間的瓜葛，和加盟餐厅的運营状态。

《消费钛度》發明，杨國福麻辣烫門店有逾九成来自加盟。招股书顯示，截至2021年9月30日，“杨國福”品牌旗下共有5783家餐厅，包括位于上海的3家自营餐厅、5759家遍布中國31個省市的加盟餐厅、和结構在澳大利亚、加拿大、韩國、美國、日本和新加坡的21家海外加盟餐厅。

同時，来自加盟餐厅的收入盘踞杨國福麻辣烫总营收绝大部門。從数据来看，2019年、2020年和2021年1-9月，杨國福麻辣烫来自加盟餐厅的收入别离為10.357亿元、10.556亿元、6.671亿元和10.966亿元，别离占据關年度或時代总收入的87.6%、94.8%、92.2%和94.3%。

别的，杨國福麻辣烫的毛利率在陈述期內表示出的延续增加跟加盟餐厅有很大瓜葛。招股书顯示，杨國福麻辣烫的毛利率在2019年、2020年及2021年前九個月别离到达27.9%、28.7%和30.2%。毛利率增加主如果因為餐厅運营营業分部，特别是加盟餐厅营業線的毛利率增长而至。

赖阳暗示，“加盟門店的红利與吃亏對付品牌的影响有限，是以杨國福采纳加盟模式的危害相對于较低。若品牌荣誉较好，则更容易招揽加盟商，構成良性轮回。”

但加盟餐厅数目及收入占好比此之大，使得杨國福麻辣烫面對因加盟营業带来的多重危害。朱丹蓬認為，“加盟模式對付企業的辦理请求高，轻易構成难以管控的问题，這也是杨國福在以後结構中需高度器重的一點。”

杨國福麻辣烫也在招股书中暗示，加盟营業使杨國福麻辣烫面對多重危害，此中部門危害可能會對加盟商的收入造成负面影响，從而影响杨國福的品牌荣誉，每項與加盟相干的危害都有可能對杨國福的营業和事迹造成晦气影响。

比年来，杨國福麻辣烫門店呈現的食物平安问题也印证了這一概念。2021年，上海、河北、內蒙古、黑龍江等11個省（自治區、直辖市）市場羁系部分周全排查了辖區內3323家杨國福麻辣烫門店。此中，841家杨國福麻辣烫門店被责令整改，告诫5家，立案查处24件。

赖阳暗示，“對付杨國福麻辣烫来讲，可否给到加盟商供给链及食物平安尺度等方面的支撑相當首要。若支撑不敷，加盟商可能會呈現食物平安等谋划问题，而此類负面事務堆集到必定水平，便會影响消费者對付品牌的信赖度和品牌收益。”

餐厅以外的新拓展

比年来，多重身分影响下，餐饮行業遇冷。為應答此种景况，在筹辦上市的同時，杨國福麻辣娛樂城體驗金500，烫還起头拓展零售营業。

杨國福麻辣烫在其招股书中偏重暗示，等待經由過程展開零售营業，為其在市場上具有多個光鲜的标记供给可能。“规划履行分歧目标，包含但不限于在细分市場打造副線品牌、拓展至其他市場并于新市場創建新品牌等，經由過程履行這些目标，掌控新兴市場機會。”

在“宅經济”影响下便利食物突起的布景下，杨國福麻辣烫判断入局。2021年年头，杨國福天猫官方旗舰店正式上線，直接向消费市場供给便利食物和复合调味料，成為麻辣烫行業第一個试水電商的连锁品牌。

《消费钛度》經由過程杨國福天猫官方旗舰店發明，今朝，杨國福麻辣烫在電商平台出售的產物重要有自热麻辣烫和暖锅底料，包含麻辣牛腩、酸汤肥牛、番茄午饭肉、欧耶海鲜等5款自热麻辣烫和3款自热大暖锅，以及8款暖锅底料。

截至2021年9月30日，杨國福麻辣烫的零售营業進献收入3716.3万元，占总收入的比例為3.2%。收入来历于由杨國福麻辣烫的四川工場建造的麻辣烫自热锅、超大份自热暖锅和暖锅汤底料等零售產物。

招股书中，杨國福麻辣烫暗示将接触更遍及的消费者，并掌控诸如“宅經济”、“一人食”、“预制菜”等多种新場景新機會。今朝，杨國福麻辣烫已完成16种零售產物的研發，并将于2022年及2023年每一年分別推出约20至25款零售產物。

杨國福曾公然暗示，“底料、复合调味料是麻辣烫的焦點竞争力。看似只是一碗麻辣烫，現實上它暗地里有一個壮大的系统和尺度去支持。”但他也坦言，“在麻辣烫行業和复合调味料行業面對剧烈竞争，其市場份额可能會遭到食品格量和平安、代價、口胃等多方面的影响。”

别的，杨國福麻辣烫的自热锅進入的也是一個至關拥堵的赛道，先有自嗨锅、莫小仙等網红品牌得到融資，後有百草味、三只松鼠等休闲零食物牌入局，一样具有產物、供给链、渠道上風的海底捞也已盘踞了自热锅不小的市場份额……