台灣創業怎麼了,為什麼都拿不到創投的钱?
大學生創業網讯 為甚麼在台灣創業，都拿不到創投的钱？《TechOrange》总编纂张育宁專访創投公會秘书长苏拾忠，从轨制面與政策歷史看台灣創投業的兴衰变革，也看台灣近几年没法應用創業能量刺激财產進级的根来源根基因。台灣創投業是李國鼎师长教师参考硅谷作法在1980年月引入，目豐胸,标是促成資金投往高科技财產，創投也简直促進台灣高科技硬体製造業的突起。可是交友app,今天，創投在台灣几近走不下去。一样一個團队，在美國，創投评估的均匀指望回报率是 3 倍，到了台灣，同样的评估方法，成果倒是有認赔危害。
這是轨制不妥造成。投資人可以选择其他管道赚钱，真正遭到影响的是新創業者。缺少良善的新創情况，台灣谈甚麼财產進级？
創投對很多初期團队展示高度乐趣，但却老是在评估後抽手。是甚麼轨制造成如许的落差？苏拾忠認為：不是台灣的初期團队比力差，而是股票面额10 元的划定，讓他们必需“不正常地”优异。
怎样讲？划定股票面额10 元，即是划定所有投資人，不论是初期投入或晚期投入，每股持股本钱最少 10 元，在台灣上市平都可收受接管股价约 30 元，也就是说，上市後創投可以有 3 倍收受接管。可是别忘了，這是初期投資，還要计较公司乐成上市的機率。全世界新創企業的均匀乐成率约 30%，投資初期的均匀指望报答率應当是 3 倍再乘以 0。3，即是 1，也就是不赚不赔。再加之機遇本钱，這個交易即是大赔。
美國没有股票面额订价限定，公司草創時會把每股代价订在一股 0。000001 美元的超低价，讓開辦人和初始股东以较低本钱获得较高股数，如许一来，愈初期投資，股票本钱愈低，持股比例愈高。美國天使投資人在种子期投資的均匀一股本钱约在 0。1 美元，創投投資初期的本钱则约 1 美元，新上市股票代价均匀一股 10 到 30 美元，以是天使投資人的报答率约 100 倍，創投约 10 倍。再计入新創奇迹乐成機率 30%，在美國投資初期汽機車借娛樂城,款,的均匀总指望报答率就是最少 3 至 30 倍。
面额10 元的轨制在台灣已行之多年，但創投老化和不投初期的状态倒是在曩昔几年才產生的。應当另有其他轨制面的影响？苏拾忠認為影响最深的，是創投投資抵减轨制的取缔。
2000 室內設計，年之前，促成财產進级条例中，有一項創投股东投資抵减的划定。只要創投投資在计谋性高科技奇迹，并且必定要投初期團队，創投股东便可以直接以投資额的 20% 抵减小我所得税。
這個政策带来庞大的資金集中效應。1995 年到 2000 年摆布，是台灣創投最敢投初期的時代，有一年所有創投投資总额，乃至高达 40%是投在初期，此中有不少就是投資在工研院出来的團队。以总额来看，投資抵减政策最少集中跨越 2 千多亿的創投資金在半导体相干科技製造業，動員约 2 兆的社會資金挹注，這麼高的資本集中，半导体财產要不旺盛也难。
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